× Risk Warning: Buying or selling financial instruments may result in the loss of part or all of your invested funds.

Эффективная Граница

Эффективная граница это графическое изображение множества эффективных портфелей. Портфели распределяются согласно соотношению риска и доходности. Эффективными считаются портфели с максимальной прибылью при минимальном уровне риска.

Согласно теории Эффективной Границы каждая комбинация активов может быть представлена посредством графика, где одна ось со значением стандартной девиации (риск) активов, другая – ожидаемая прибыль. Зона на границе риск-прибыль, обозначенная кривой стремящейся наверх, включает эффективные портфели и является эффективной границей.

Портфели, которые находятся в зоне обозначенной эффективной границей, считаются эффективными, т.е. обладают оптимальным балансом риска и доходности.

Теорема Взаимного Фонда

Основная идея теории эффективной границы это Теорема Взаимного Фонда. Идея теоремы состоит в следующем: если комбинацию двух портфелей, находящейся в зоне эффективной границы можно квалифицировать как взаимные фонды, то подобная комбинация может сгенерировать эффективный портфель.

Как было уже указанно выше, эффективные портфели обладают оптимальным балансом риска и доходности.

Можно предпринять следующие шаги для выбора портфелей:

  • Выберите портфель с самым низким уровнем риска среди портфелей равной доходности
  • Выберите портфель наибольшей доходности среди портфелей с равным уровнем риска.
The Efficient Frontier
Эффективная Граница - Теорема Взаимного Фонда

Затененная зона указывает все возможные активы для инвестиций. Эффективные портфели находятся в границах ABDE. На данном графике показано два портфеля - C и F - с тем же уровнем риска (тут указан как x2), из которых портфель C предпочтительнее в меру своей эффективности, так как доходность выше при равном уровне риска.


Выбор Лучшего Портфеля

Выбор лучшего портфеля основан на соотношении риска и доходности. Портфели ниже Эффективной Границы не рассматриваются для вложения, так как имеют слишком низкий уровень дохода при заданном уровне риска. Так же как и портфели, справа от Эффективной Границы, так как уровень риска здесь слишком велик для указанной доходности.

Если инвестор предпочитает безопасные инвестиции, то выбор падет на портфель находящийся в нижней левой стороне Границы. Соответственно, при большей толерантности к риску инвестор может вложить в портфель находящийся на верхней стороне границы. Таким образом, выбор оптимального портфеля зависит от предпочтений и возможностей инвестора, а так же от толерантности к риску. Однако, верен тот, факт, что Эффективная Граница неизменна для всех инвесторов, так как целью любого инвестора является получение максимальной прибыли при минимальном уровне риска.

ОБУЧЕНИЕ