Диверсификация Портфельных Инвестиций: Виды Инвестиционных Рисков

Ключевым фактором снижения инвестиционных рисков является избегание такого портфеля, где все активы привязаны друг к другу. Если активы в портфеле движутся в унисон, то принцип диверсификации не действует, следовательно, риски не снижаются. Путем смешения активов с различными тенденциями роста и падения, возможно, избежать резкого и одновременного падения активов.

Диверсификация Портфеля, Виды Инвестиционных Рисков

Естественно, что наличие десяти акций лучше, чем наличие одной. Однако возникает вопрос: сколько акций необходимо для снижения рисков при диверсификации. Существуют различные точки зрения по данному вопросу, самым распространенным решением является наличие 15-20 акций для оптимальной диверсификации. Согласно Современной Портфельной Теории возможно получить диверсифицированный портфель с 20 акциями.

В своей работе “Современная Портфельная Теория и Анализ Инвестирования” Мартин Грабер, Эдвин Элтон, пришли к заключению касательно степени риска портфелей. Согласно данной теории, риск портфеля с одной акцией равен 49.2%, путем увеличения количества акций стандартная девиация (риск) сокращается максимум на 19.2%. В то время как, степень риска портфеля в котором 20 акций сокращается приблизительно на 20%. Таким образом, дополнительные акции числом от 20 до 1,000 сократили риск портфеля на 0.8%, в то время как добавление первых 20 акций снизило риск на 29.2% (49.2%-20%).

Типы Инвестиционных Рисков

Естественно, что при выборе портфелей с равной долей прибыли инвестор выбирает, тот у которого ниже уровень риска. Есть два определенных типа инвестиционных рисков с которыми могут столкнуться инвесторы:

  • Системные риски – данный тип так же известен как 'недивесифицируемый' вызван макроэкономическими факторами, такими как темпы инфляции, курс обмена валют, войны и политическая дестабилизация. Данный тип риска, не может быть привязан к какой либо организации и не может быть гарантирован диверсификацией. Инвесторы должны просто принять возможность подобного риска.
  • Не системные риски – данный тип так же известен как 'дивесифицируемый' и характерен для рынка, организации, экономики либо страны и может быть минимизирован посредством диверсификации. Основными причинами рисков являются финансовые и бизнес факторы, а так же возможность того что определенные инвестиции или категории инвестиций будет снижаться в цене, не оказывая большого влияния на весь рынок. Таким образом, цель – инвестирование в различные активы, оправдана, так как различные активы находятся под влиянием различных рыночных факторов.

Основная причина, по которой невозможно снизить системные риски посредством диверсификации состоит в том, что падение всего рынка или всей экономики влияет на все инвестиции. В то время как диверсификация нацелена на сокращение несистемных рисков. Если инвестиционный портфель состоит из активов, которые принадлежат различным классам, в случае возникновения не системного риска и падение одного из активов, стабильная позиция или рост других активов компенсируют потери, даже если инвестиции упадут в цене.

Однако нет абсолютных гарантий, абсолютно прибыльных инвестиций. Диверсификация не предотвращает убытки. С помощью диверсификации можно сократить риски, а так же влияние неверной информации или мошенничества по портфелю. Важно найти баланс между риском и прибылью; включение слишком большого количества активов в портфель может снизить риски, но и прибыть также пропорционально снижается.

ОБУЧЕНИЕ